1960年代的香港，报馆编辑周慕云（梁朝伟 饰）与太太搬进一间住户多是上海人的公寓，与某家日资公司的贸易代表陈先生和太太苏丽珍（张曼玉 饰）成了邻居。两家人因同乡背景而往来密切，却在某天发现各自在外工作的配偶背着他们有了婚外情。面对背叛与孤独，周慕云和苏丽珍在一次次偶遇与交谈中，逐渐走近彼此。他们一起写武侠小说，一起吃夜宵，在昏黄的街灯与狭窄的楼道里，小心翼翼地试探着对方的心意。然而，世俗的目光与道德的枷锁让他们始终不敢越雷池一步，只能将那份悸动深藏心底。影片以细腻的镜头语言和暧昧的色调，描绘了那份欲说还休的情感纠葛。周慕云最终选择远赴新加坡，苏丽珍则留在原地，多年后重逢，物是人非，唯有那件旗袍和那句“如果多一张船票，你会不会跟我走”成为永恒的遗憾。王家卫用优雅的笔触，将一段隐秘的爱情化为时代洪流中的一抹微光，令人怅惘。